反激電路的變壓器實際上是電感的作用，只不過是分成了原邊和副邊兩個部分。按照磁通連續性原理，原邊開關關斷時，原邊電流繼續上升，將開關輸出電容的電壓充電至高于輸入電壓則電流開始下降（幅度較小），開關漏源電壓繼續上升，耦和到副邊的電壓超過輸出電壓時，輸出整流二極管導通，副邊電流快速上升，則原邊電流將快速下降到零，此時副邊電流上升到峰值然后就開始下降了，儲存在變壓器（電感）中的能量通過副邊釋放。所以，反激電路中原副邊的電流并不是突加突減的，也是有過渡過程，只是這個過渡過程時間較短，因而一般認為原邊電流等開關一關斷就降低到零而副邊電流就已經開始從峰值下降了。

對于反激電路來說，因為開關關斷時原邊電流不能突變，開關也不是理想開關，開關的輸出電容和變壓器原邊電感諧振，原邊電流給輸出電容充電，開關兩端電壓快速上升（因為電流較大），當此電壓上升到輸入電壓值時，變壓器（電感）兩端的電壓開始變負，電流開始從峰值下降，開關兩端電壓繼續上升，此時副邊的電壓也已經從負值上升到零并繼續上升，當上升到大于副邊輸出電壓時，副邊二極管導通，副邊電流上升，原邊電流下降。此時的換流并不是單獨的一個電感的問題，而是有兩個耦和繞組的電感的問題，其原副邊電壓是L×di1/dt＋M×di2/dt，其中L是自感，M是互感。按照這個公式，就可以理解副邊電壓電流的變化關系了。因為當開關電壓上升到超過輸入電壓而副邊二極管導通后，原邊可理解為斷路而副邊為短路，因此電流將迅速轉移到副邊，故有原邊電流快速下降二原邊迅速上升到峰值之說。